눈길 쏠린 고려아연 지분...MBK 차익실현 여부 촉각
[HBN뉴스 = 이동훈 기자] 기업회생절차를 밟는 홈플러스의 긴급 운영자금 확보 문제가 최대주주인 MBK파트너스의 책임론으로 확산되고 있다. 메리츠금융그룹이 1000억원 규모의 DIP 금융 지원을 결정하면서, 향후 자금 조달과 보증 문제를 어떻게 풀어갈지가 MBK의 과제로 떠올랐다.
22일 금융투자업계에 따르면 메리츠금융그룹은 홈플러스 회생 지원을 위해 1000억원 규모의 긴급운영자금 지원을 결정했다. 자금은 에스크로 계좌에 예치되며, MBK파트너스와 김병주 회장의 보증이 적법하고 유효하다는 점이 확인되면 집행되는 구조다.
 |
| 안수용 전국민주노동조합총연맹(민주노총) 마트노조 홈플러스지부장이 지난달 28일 서울 종로구 광화문광장에서 홈플러스 정상화 촉구 삼보일배 행진 시작에 앞서 열린 출정식에서 발언하는 모습. [사진=연합뉴스] |
홈플러스와 MBK 측은 홈플러스 정상화를 위해 총 2000억원 규모의 DIP 금융이 필요하다는 입장이다. MBK 측은 메리츠가 지원하기로 한 1000억원에 대해 연대보증 제공 의사를 밝혔지만, 메리츠 측이 나머지 1000억원을 MBK가 직접 조달하도록 요구한 것은 현실적으로 어렵다고 반발하고 있다.
반면 메리츠 측은 대주주 책임과 신용보강 장치가 필요하다는 입장이다. 메리츠가 1000억원 지원 의사를 밝힌 만큼, 회생 절차의 다음 변수는 MBK 측의 보증 제공과 추가 자금 조달 방안으로 좁혀지는 모습이다.
시장에서는 MBK의 자금 조달 선택지에도 관심이 쏠리고 있다. 특히 MBK가 영풍과 함께 고려아연 경영권 분쟁에 참여하고 있다는 점에서, 고려아연 관련 투자자산이 향후 유동화 카드로 거론될 수 있다는 관측도 나온다.
고려아연 주가는 최근 110만원대에서 거래되며 영풍·MBK 연합의 평균 매입가로 알려진 90만원대 초반을 웃도는 흐름을 보이고 있다. 현재 영풍·MBK 연합이 확보한 지분 가치는 시가 기준 수조원 규모로 추정된다.
재무적 관점만 놓고 보면 지분 일부를 활용해 차익을 실현하거나 담보 여력을 확보하는 방안이 자금 조달 선택지로 거론될 수 있는 환경이다.
다만 고려아연 지분 활용은 단순한 재무적 선택으로 보기 어렵다. 영풍·MBK 연합은 고려아연 경영권 분쟁에서 최윤범 회장 측과 장기전을 벌이고 있다. 최 회장 측이 미국 크루서블 프로젝트에 이어 호주에서도 핵심광물 공급망 협력 가능성을 넓히는 가운데, 해외 정부와 전략적 투자자 등 우군 확보 여부도 향후 분쟁의 변수로 꼽힌다.
이 때문에 영풍·MBK 연합이 고려아연 지분 매각이나 일부 유동화에 나설 경우 홈플러스 자금 문제에는 도움이 될 수 있지만, 고려아연 경영권 분쟁에서의 영향력은 약화될 수 있다. 홈플러스 자금난을 해소하기 위해 지분 활용에 나설지, 고려아연 경영권 분쟁의 장기전을 대비해 지분을 유지할지 MBK의 딜레마로 부각되는 이유다.
현재 MBK 측이 홈플러스 회생 자금 마련을 위해 고려아연 지분 매각을 추진하고 있다는 사실은 확인되지 않았다. 오히려 업계에서는 고려아연 지분 매각 가능성 자체보다 홈플러스 사태를 수습하는 과정이 MBK의 평판과 운용 능력을 평가하는 변수로 작용할 수 있다는 점에 주목한다.
일각에서는 사모펀드 운용사의 경우 기관투자자 자금을 기반으로 하는 만큼 평판과 신뢰가 주요한 경쟁력으로 평가된다고 보고 있다. 이에 따라 홈플러스 회생 절차를 둘러싼 책임론이 장기화될 경우 MBK의 다른 투자 활동에도 부담으로 이어질 수 있다는 분석이 제기된다.
금융투자업계 한 관계자는 “메리츠가 1000억원 지원 의사를 밝힌 이상 이제 시장의 시선은 MBK가 대주주로서 어떤 책임 있는 해법을 내놓느냐에 쏠릴 수밖에 없다”며 “홈플러스 사태를 어떻게 수습하느냐가 MBK의 운용 능력과 시장 신뢰를 가늠하는 기준이 될 것”이라고 말했다.
[저작권자ⓒ HBN뉴스. 무단전재-재배포 금지]
